2024降息機遇 海外債券資金行情

2024降息機遇 海外債券資金行情

財經新聞大幅報導海外債券是降息時期的好商品,身為投資小白的我,真的完全搞不懂該如何操作。

輕易相信這些報導是對的嗎?如果您有這些疑惑,別怕!本文將帶您從最基本的概念到優缺點的分析、直至最後的作者市場研判來認識海外債券,趕緊一起看下去吧!

海外債是什麼

海外債券是由外國政府、企業或其他實體機構發行的債務工具。代表著投資者給予發行機構的貸款,而發行機構則向投資者支付利息作為回報。購買海外債券的投資者實際上是貸款給發行機構,成為了債權人。債券通常具有固定的利率,發行機構按照約定的時間表支付利息,並在到期日償還投資者的本金。

海外債優點

穩定的收益流:債券提供固定的利息支付,讓投資者可以依賴這些穩定的現金流,每張債券不同,可能有月配、季配、半年配、年配。

  1. 資本保護:大多數債券在到期時會償還投資者的本金,因此在資本方面提供了一定程度的保護。若債券以100塊發行,並在公開市場上交易產生市價造成價格波動,其價格有可能高於100塊,也可能低於100塊,但最終債券到期時會以債券面額100%返還。
  2. 風險多樣性:債券投資能夠增加投資組合的多樣性,有助於分散風險。債券一般被視為穩定收益的一種投資工具,是建立穩定現金流的好幫手;也是資產配置分散投資者的好夥伴,可依照自身風險偏好與景氣循環,去配置合適的股債比例。
  3. 固定收益投資:對於那些希望有固定收益的投資者,債券投資提供了一個穩定的選擇。對於風險趨避的投資人,除了活存、定存以外,若是願意多承擔一些風險購買債券並放到到期,想要有固定收益投資並不是那麼困難。
  4. 具有潛在資本利得:由於海外債券的價格與美國公債殖利率之間存在密切關係。一般來說,當美國公債的殖利率上升時,海外債券的價格通常會下降;反之亦然。所以當現行狀況已知美國升息到達底頂時,利率政策的反轉,降息循環的開始,則會帶動債券的上漲,除了本身票面利息外,還能賺取價差。

海外債風險

  1. 利率風險:市場利率的波動對債券價格有直接影響。當市場利率上升時,現有債券的價值可能下降,進而影響投資者的投資回報,造成本金損失。
  2. 信用風險:債券發行機構可能面臨違約風險,導致投資者無法按時收回投資本金和利息。投資者需謹慎評估發行機構的信用評級和風險。每一張債券都後都是一間公司,購買債券時發行機構與信用評等相當重要,千萬不可因為利率高就購買。
  3. 流動性風險:某些情況下,市場需求的變化可能導致某些債券難以快速出售,進而影響投資者的流動性。此情形雖然不常發生,但遇到極端情形時,任何非現金之資產都有機會遇到流動性問題。
  4. 強制贖回風險:一些債券可能存在發行機構在特定情況下可以強制贖回的條款,進而對投資者造成影響。通常發生於市場利率下降,使發行機構原發行債券票面利率較高,重新發行利率較低的債券對公司較為有利,發行機構便會以一定之價格透過銷售通路通知投資人。

海外債與殖利率的關係

當市場利率上升時,新發行的債券可能提供更高的利率,投資者會更有願意購買新的高利率債券。因此,舊的低利率債券就會變得不那麼具吸引力,其價格可能會下降。美國公債被視為全球債券市場中的重要基準和參考標準,其殖利率的變化通常會影響全球其他債券產品的價格。此外,債券市場受到許多因素的影響,而非僅僅是利率變動。政治、經濟情勢、公司評等、公司未來發展、票面利率、存續期間和市場對利率變化預期等因素也會對債券價格產生影響。

我要怎麼買海外債

一般投資人購買海外債可以透過銀行、證券等相關通路人員購買。

  • 銀行、證券
  1. 開立信託帳戶(銀行)、複委託帳戶(證券)、和外幣帳戶
    • 信託帳戶: 信託帳戶是投資者用來持有和管理債券的帳戶。這種帳戶提供了一個安全的方式,使投資者的債券投資受到法律和合規的保護。
    • 外幣帳戶: 由於海外債券通常以外幣計價,投資者需要開立外幣帳戶來進行相應的交易和結算。
    • 複委託帳戶: 這是一個特殊帳戶,用於處理你在證券市場進行複委託交易的需求。複委託是指在交易執行之前,投資者指示券商將交易委託轉發到另一家券商執行。
  1. 準備個人資料
      • 身分證明文件(例如身分證)
      • 第二證明文件(例如駕照或護照)
      • 印章或簽名
  2. 申購手續費和其他相關費用
    • 申購手續費: 購買債券時所支付的手續費,視不同的券商和交易平台而有所不同。
    • 信託管理費: 信託帳戶的管理費,用於支付信託機構提供的服務。
    • 通路服務費: 透過特定通路購買債券可能會產生的額外費用。
  3. 風險預告書、KYC文件
    • 債券風險預告書(首次): 在首次投資海外債券之前,你需要簽署風險預告書。這份文件會詳細說明投資債券的風險,包括但不限於利率風險、信用風險等。確保你仔細閱讀並理解文件內容。
    • KYC 文件(可線上簽署): KYC(Know Your Customer)文件是身份驗證文件,通常包括身分證明文件、地址證明文件等。一些金融機構提供線上簽署的選項,以方便快速完成這些程序。

我適合買海外債嗎?

以下是一些適合投資海外債券的人群:

  1. 滿足各種風險屬性之投資人
    • 保守型投資人: 如果您只願意承擔一點點的信用風險,可以選擇信用評等高的優良大公司且優先受償權的海外債券或是美國政府公債,非常適合風險偏好較低的投資人。
    • 穩健積極型投資人:  有能力對自己進行更深入的風險評估,考慮到風險報酬且能夠接受者,可選擇票面利率較高的中小型公司,除了領息多優勢以外,海外債券價格波動也較大,債券未到期前買賣會有價格賺賠。
  2. 有資產配置需求者
    • 資產配置策略者: 想要在不同的市場環境下實現資產配置,可以透過海外債券調整股債比例,以達到風險分散的效果。
    • 風險分散投資者: 考慮到不同資產之間的相關性,通過將海外債券納入投資組合,實現更好的風險分散。
  3. 退休族現金流規劃考量
    • 退休規劃者: 債券的穩定配息方式使其成為退休計劃中的一個重要元素。投資人可以根據債券的配息頻率和月份,不同券種的搭配,創造一到十二月都可以領息的穩定現金流,晚年退休生活時看到帳戶每個月都有錢進來時才不會有吃老本的心靈感受。

總結來說,在購買任何金融商品前一定要有對自身風險接受認知的能力,海外債券也不例外。選擇適合自己風險承受度和長期目標的海外債券,會幫助您的資產的穩健增值和風險分散。在投資前,投資者必定需仔細評估自身的風險偏好和投資目標,並且諮詢專業意見貨比三家。

未來美國政策怎麼走

根據美國消費者物價指數 CPI 數據通膨已顯著回落,12 月聯準會決議維持利率不變在 5.25 ~ 5.50%,預告升息循環高機率於 2023 年底結束。市場多數機構有猜測將在 2024 年上半年陸續開啟首次降息,並且從會後紀錄利率點陣圖,也表示委員傾向明年將降息 3 碼。

高利率的經濟環境,對於政府鉅額財政赤字、企業借債、企業資本支出持續投資等都是一大難題;民眾來說高房貸利率、高車貸利率、高信用貸款利率等也是造成消費縮手的主因,也因此目前 2024 年初的市場普遍共識認為高利率環境並不會持續太久,但也不致於到疫情時的低利率,FED 依然會害怕一下子利率環境的放寬會造成美國通膨再起,經濟陷入危機,好不容易維持的經濟軟著路瞬間垮台。根據下圖FEDWatch的預估利率來看,預期 2024 年的 7 月利率能下降至 4%左右,市場降息預期相比利率點陣圖更加樂觀,總總跡象都可以顯示降息勢在必行,對債券市場來說也提早反應了一波漲勢。但論如何,相比過往在疫情期間的低利率,債券價格昂貴,現在價格則不過度溢價,債券的長期投資即使沒有買在最低點,依然是一個值得配置的資產。

美國-FedWatch預估利率
(圖片來源:財經M平方)

最後,了解了那麼多資訊後,如果讀者們感到有興趣的話,不妨親身購買體驗一下吧。除了過往介紹過的投資理財方法,或許債券能夠打開您投資的另一扇大門,在心情與投資收益上達成不錯的平衡。

訂閱電子報_單篇文章
訂閱電子報_單篇文章

延伸閱讀:

訂閱電子報
訂閱電子報

發佈留言

發佈留言必須填寫的電子郵件地址不會公開。 必填欄位標示為 *