股市低迷時必須懂的幾個心法

 

2022年的股市與前兩年的多頭行情完全不同,一路從萬八退回萬五,甚至萬四。有不少剛開始投資的新手朋友感到相當錯愕,對於股市行情抱持的相當悲觀的想法,這次我就來談談當股市低迷時必須要了解的幾個心法,我相信對於年輕投資人一定會有所幫助。

 

相信股市會有復甦之時

 

當面臨股市低迷,甚至股災時,投資人往往會過度悲觀,尤其近一兩年加入的新手投資人,可能見過的熊市較少。畢竟從2020年下半年開始,股市進入多頭時期,這個階段吸引不少人加入股市。此時股市情勢較好,即便下跌也很快就能收復,甚至有網紅youtuber使用射飛鏢選股,竟然還取得不錯的利潤。然而在多頭市場開始學投資的缺點,就是缺乏面對股市大幅下跌的經驗,所以一旦面臨股災時,自然手足無措,每天打開看盤軟體就心慌,彷彿世界末日即將來臨,深怕下跌的股票會燃燒殆盡。然而當我們打開歷史數據來看:

台股加權指數歷史圖 / 台灣股市資訊網截圖

 

1998年亞洲金融風暴、2000年泡沫、2008年金融海嘯這些過往的重大股災在今日彷彿只是歷史上的一筆紀錄而已,最終市場還是回到災難前的行情,接著往上繼續攀升。股市大幅下跌彷彿是一定循環後的必然結果,你這次所面臨的股災可能是你的第一次,但是已經是市場的無數次了,而每次股災即便再怎麼嚴重,市場終將會有復甦之時。因此以時間換取空間,在市場中抱持著正確的態度才是最重要的第一步。

 

確信自己的投資策略與目標

 

設定投資策略可說是投資最重要的一環。以股票來說,你一開始就要預設你買這檔股票是長期持有,或是短期操作。我相信很多讀者朋友一開始一定都有考慮與預設目標。然而當股市低迷股價下跌時,你的投資信心就隨之瓦解,進而使得你的投資策略與原先設定大相逕庭,所帶來的結果就是賠錢。

原先你設定長期持有的部位(10-20年以上,甚至是終身不賣。)因為短期的大幅下跌,於是你擔心害怕,所以割肉賠錢離場,此時的你可能會自認聰明,慶幸自己明智的操作讓你少虧了一點。然而一檔股票長期持有,本來就會有漲有跌,這本應是你選擇這個策略時就要有的心理準備。就算長期持有到最後賠錢了,那也不是策略上的問題,而是挑選到錯誤的標的。我以中鋼(2002)的歷史數據為例,並將情境設定在最差的情況。你在2008年5月股價最高點52元時買了1萬元,結果運氣很差,到了6月因金融海嘯的效應股價崩跌,連續6個月的大跌,股價最低來到22.1元。你1萬元的本金馬上被腰斬,剩下不到5千。如果你不夠相信長期持有,在這6個月的期間有太多機會可以跑,假設跑在35塊大概就是33%的虧損,賠了3千多元,或許當股價跌到22.1元時你會慶幸少賠了2千5左右。但從長期持有來看呢?

中鋼股票複利試算圖 / MoneyCome.in 網站投資存股試算截圖

 

只要長期持有並將股息再次投入,即便我們成本價買在歷史高點52元,而每次的股息也都買在當年最高價,直到2022年也有將近5%的年化報酬率。

相反的,亦有不少短線的右側交易者,因為短時間虧損太多不甘心,於是自我洗腦說服自己是存股,想要靠時間硬凹,結果就是越虧越多,甚至抱到下市,這些都是不確立自己投資策略的結果。短線操作應當給自己設立停損的%數,%數一到就會像機器人般果決,該離場就要離場,千萬不要有硬凹的心態,不要想著過幾天就會翻紅,而這也就是短線操作紀律性困難的地方。2002年諾貝爾經濟學獎得主心理學家Kahneman(康納曼)與Tversky(特沃斯基)研究後發現,人們在投資獲利時多半跑得很快,而虧損時跑不太掉,這是因為虧損比起賺錢痛苦得多。如果有個選項是10%機率能打平,卻會換來90%的機率虧損更多,我相信有想多人都會選擇這個選項,並相信自己就是那10%的天選之人。更可怕的是1次成功後就食髓知味,確信這樣硬凹的策略。然而長期來看,這種硬凹想法基本上是錯誤的。

會有這樣的結果不同是因為短線與長線的選股邏輯差異很大,長線選擇是基本面,而短線更看重消息面與技術分析,因此如果把兩者的投資策略混在一起,即便有賺錢可能也只是運氣好而已。股市熱絡時,買什麼賺什麼,自然不會有太多考驗。而股市低迷時,要面臨恐懼,因此熊市才是考驗投資真本事的時候。

 

資金控管

 

         當你懂得以上兩點的心法後就會明白,能在下跌之中持續建倉,並成功挺過股災的投資人(股票)才能得到最甜美的果實。在下跌中建倉最考驗的就是對資金的控管,不管你是短中線的交易者,又或是長期投資想要低點加碼的存股族,資金的配置一定要學會。以左側交易者的角度為例,你的獲利方式是買那些價格低估的優質股,等待價格回檔時賣出,那麼你的資金控管就決定了你的抄底能力,我們都無法預估股價下跌時最深會到達哪裡,因此設定足夠的區間,絕對不要一次就把子彈打空。

以這半年台積電的走勢為例,若我有10萬預算打算加碼投資在台積電上,那麼我可能會預設每多跌3%加碼5千,這樣子當他從600元跌下來時,你還有子彈能持續接到330元左右。若是每次加碼1萬,能接到460元左右,也許你會說那是因為我從現在去分析以前,當然會如此操作。如果今天台積電跌下來一下,就反彈回去呢?在這樣的情況下用這套操作自然撿得少一些,利潤低了不少,畢竟你大多數的資金都閒置著等待加碼。然而保守一點,多一點的現金流的就是為了穩定抄底,這是對抗股市低迷的重要方法,股市低迷時能不賠錢已經是獲勝了,若是想用牛市的想法來買股,想追求最大獲利,自然會被死套在高點,要記得擁有子彈才有攤平的機會。

 

結語

 

俗話說投資有賺有賠,而心態占了8成輸贏的因素。我認為這句話有幾分道理,畢竟大家最能控制的是自己的心態想法,而投資股票本來就是一場自我人性的測驗,在理性與感性之間搏鬥,我相信在股市低迷時培養的紀律與心法,是在這股海茫茫中的燈塔,希望這次的文章能讓讀者有收穫。

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